تم النشر بتاريخ •تحديث
بالنسبة لسوفاز، يُستخدم الذهب كوسيلة للتحوط ضد الصدمات الخارجية والتضخم وضغوط السوق الأوسع. يمكن أن يساعد التخصيص الأكبر في حماية رأس المال وتقليل مخاطر التقلبات.
صندوق النفط الحكومي لأذربيجان (SOFAZ) هو صندوق الثروة السيادية للبلاد، وقد تم إنشاؤه لإدارة الإيرادات من صادرات النفط والغاز ودعم الاستقرار الاقتصادي على المدى الطويل.
ويلعب دوراً هاماً في تمويل ميزانية الدولة والمشاريع الاستراتيجية.
اعتبارًا من 1 يناير 2026، شكل الذهب 38.2% من محفظتها الاستثمارية، ارتفاعًا عن العام السابق.
وقال سوفاز في رد رسمي أرسل إلى يورونيوز: “تتم إدارة حيازات الذهب ضمن إطار الاستثمار المعتمد للصندوق، مع الأخذ في الاعتبار التخصيص المستهدف ونطاقات الانحراف المقبولة”.
وبينما سجلت أسعار الذهب مستوى قياسيا الأسبوع الماضي متجاوزة مستوى 5500 دولار (4660 يورو)، انخفضت الأسعار فجأة بعد أن أعلن ترامب أن كيفن ويرش هو الرئيس المقبل للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ومع ذلك، انتعشت أسعار الذهب بشكل ملحوظ يوم الأربعاء ووصلت إلى 5000 دولار (4230 يورو) للأوقية.
يوضح SOFAZ أن “القرارات المتعلقة بمحافظ الذهب الفرعية تسترشد بسياسة استثمار الصندوق ورصيد المخاطرة والعائد الإجمالي بدلاً من تحركات الأسعار قصيرة المدى”.
وفقًا لـ SOFAZ، يلعب الذهب دورًا مستقرًا في محفظته الإجمالية، كما أن زيادة حيازات الذهب تقلل من الحساسية للتطورات المعاكسة في السوق، مما يدعم تخصيص الأصول الإستراتيجية الأكثر توازناً.
يجمع الصندوق بين توسيع احتياطياته من الذهب بهدف حماية الاحتياطيات المالية الاستراتيجية للبلاد وتعزيز مرونتها في الاقتصاد العالمي.
محفظة SOFAZ وفئات الأصول
بدأت SOFAZ بإضافة الذهب إلى مزيج أصولها في عام 2012، مما أدى إلى زيادة التخصيص تدريجيًا بمرور الوقت.
وفي العام الماضي، اشترى الصندوق 53.4 طنًا من الذهب، مما زاد احتياطياته إلى 200 طن.
على مدى السنوات الخمس الماضية، حقق SOFAZ عوائد استثمارية بقيمة 22.7 مليار دولار أمريكي (18.95 مليار يورو)، بما في ذلك تأثير تحركات أسعار الصرف وارتفاع أسعار الذهب.
تعتقد SOFAZ أن الصندوق قد نجح في اجتياز ركود السوق ومراحل التعافي ويحافظ على الاستقرار للحفاظ على محفظة مرنة ومتنوعة.
وكان النمو مدفوعًا في المقام الأول بالمحفظة الفرعية للأسهم، والتي تشمل الأسهم العامة والخاصة.
وفي أعقاب استراتيجية التنويع التي بدأت في عام 2012، زادت محفظة الأسهم بأكثر من أربعة أضعاف، وحققت عوائد بنسبة 305٪ ومكاسب استثمارية تبلغ حوالي 10 مليار دولار أمريكي (8.35 مليار يورو).
