أصبح رهان مايكروسوفت المالي الكبير على الذكاء الاصطناعي أكبر في ربع ديسمبر، ولكن كانت هناك أيضًا علامات ثابتة على سداد أعمالها السحابية.
أنفقت الشركة 37.5 مليار دولار على النفقات الرأسمالية خلال الربع الثاني من عامها المالي 2026، بزيادة 66% عن العام السابق، مع إنفاق حوالي الثلثين على وحدات معالجة الرسومات والأجهزة الأخرى لتشغيل عروض الذكاء الاصطناعي والسحابة.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 17٪ إلى 81.3 مليار دولار، أعلى من توقعات المحللين البالغة 80.3 مليار دولار، وقفزت ربحية السهم المعدلة بنسبة 24٪ إلى 4.14 دولار، وهو ما يتجاوز بكثير 3.85 دولار التي توقعتها وول ستريت.
سجلت Azure، منصة الحوسبة السحابية من Microsoft المدفوعة بالطلب السريع على الذكاء الاصطناعي، نموًا في الإيرادات بنسبة 39٪ في هذا الربع، أو 38٪ بالعملة الثابتة. وهذا يتجاوز التوجيهات السابقة للشركة بنمو 37٪.
تجاوزت أعمال Microsoft Cloud الأوسع نطاقًا، والتي تتضمن أيضًا اشتراكات الأعمال في Microsoft 365 وLinkedIn وDynamics 365، إيرادات ربع سنوية بقيمة 50 مليار دولار لأول مرة.
تأتي النتائج مصحوبة بميزة محاسبية مرتبطة باستثمار Microsoft في OpenAI. وبموجب المبادئ المحاسبية المقبولة بشكل عام، أعلنت مايكروسوفت عن ربح قدره 10 مليارات دولار في هذا الربع من إعادة رسملة OpenAI في أكتوبر. أدى هذا إلى زيادة أرباح Microsoft المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للسهم الواحد إلى 5.16 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يُترجم إلى زيادة بنسبة 60٪ لا تعكس حقًا أعمالها الأساسية.
تعمل أرباح Microsoft المعدلة (4.14 دولارًا للسهم) على إزالة تأثير OpenAI من أجل الوضوح. من ناحية أخرى، من المتوقع أن تسجل الشركة خسائر محاسبية في الأرباع المستقبلية حيث تحرق OpenAI أموالها.
وفي الوقت نفسه، زادت التزامات الأداء المتبقية للشركة (RPO)، وهو مقياس يتم مراقبته عن كثب للإيرادات المستقبلية المتعاقد عليها، بأكثر من الضعف لتصل إلى 625 مليار دولار. وتمثل OpenAI ما يقرب من 45% من هذا العمل المتراكم، مما يعكس التزامات شركة الذكاء الاصطناعي طويلة المدى لاستخدام البنية التحتية السحابية لـ Azure من Microsoft بموجب شراكتها المتجددة.
ارتفع رصيد RPO المتبقي لشركة Microsoft بنسبة 28%، وهو ما قالت الشركة إنه كان مدعومًا بالتزام Anthropic، وهي شركة رائدة أخرى في مجال الذكاء الاصطناعي والتي أصبحت أحد عملاء Azure.
انخفضت أسهم Microsoft بنسبة 4٪ في وقت مبكر من التداول بعد ساعات العمل.
