من المتوقع أن يكون نمو Microsoft Azure واعتماد CoPilot وشهية العملاء لمنتجات أمان الطرف الأول من المواضيع المتوقعة في مكالمة الأرباح ربع السنوية يوم الأربعاء.
أرقام نمو كبيرة لأعمال Microsoft Azure السحابية. أرقام الاعتماد المحدثة لعروض الذكاء الاصطناعي Copilot. وشهية العملاء لمنتجات Microsoft الأمنية.
هذه هي بعض المواضيع التي من المحتمل أن تطرح يوم الأربعاء عندما يعلن رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Microsoft، ساتيا ناديلا، عن نتائج الربع الثاني من العام المالي 2026 لشركة ريدموند، عملاق التكنولوجيا ومقرها واشنطن، والذي انتهى الربع في 31 ديسمبر.
ومن الممكن أن يرتفع إجمالي إيرادات مايكروسوفت بنسبة 15 بالمائة في هذا الربع ليصل إلى 80.3 مليار دولار، وفقًا لتقرير KeyBank هذا الشهر. وتقديرات شركة الاستثمار تضعها أقل بقليل من تقديرات وول ستريت البالغة 15.3 في المائة.
(ذات صلة: معاينة أرباح IBM للربع الرابع: 5 أشياء يجب معرفتها)
أرباح مايكروسوفت الربع الثاني
وقدرت الشركة إيرادات السحابة التجارية لـ Microsoft 365 بمبلغ 21.4 مليار دولار، أي أكثر من تقديرات وول ستريت البالغة 21.3 مليار دولار. ويتوقع أن يصل قطاع “السحابة الذكية” إلى 32.5 مليار دولار، مقارنة بتقديرات وول ستريت البالغة 32.4 مليار دولار. وتتوقع أن يبلغ دخل التشغيل 36.4 مليار دولار، مقارنة بتقديرات وول ستريت البالغة 36.6 مليار دولار.
تابع القراءة لمعرفة المواضيع المتوقع طرحها خلال تقرير أرباح Microsoft الفصلية يوم الأربعاء.
النمو الأزرق
يرغب المسؤولون التنفيذيون في Microsoft في إظهار نمو مرتفع في الأعمال السحابية Azure الخاصة بالبائع، حيث تتوقع وول ستريت نموًا يقترب أو يزيد عن 40 بالمائة على أساس سنوي.
أدت الاستجابة القوية لاستطلاع مورجان ستانلي الأخير لشركاء القنوات وكبار مسؤولي المعلومات والحديث عن تحسين القدرة على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) إلى اعتقاد شركة الاستثمار أن Azure من المرجح أن تنمو بنسبة 40 بالمائة تقريبًا في الربع المالي الثاني، مقارنة بتقرير يناير.
جزء من ثقة مورجان ستانلي في تحسينات السعة هو الزيادة في شحنات رفوف GB200 و300 NVL72 من Nvidia في الربع الأخير. من المتوقع أن يصل إجمالي إنتاج الحامل GB200 و300 إلى حوالي 15,500، مقارنة بـ 8,300 في الربع الأخير و4,300 في العام السابق.
وفقًا لشركة الاستثمار، من المتوقع أن تضيف Azure حوالي 1.9 مليار دولار عن الربع الأخير. من المتوقع أن تنمو أعمال Azure AI بحوالي 17 بالمائة على أساس ربع سنوي لتصل إلى حوالي 850 مليون دولار.
من المتوقع أن تتجاوز أعمال Microsoft Azure AI 13 مليار دولار في الأرباع القليلة الماضية وأن تعمل بهامش إجمالي يبلغ حوالي 45 بالمائة، وفقًا لتقرير مورجان ستانلي في ديسمبر. وصلت الشركة إلى هذا التقدير لأن أعمال Azure الأساسية حققت نطاقًا مماثلاً بهوامش إجمالية تبلغ حوالي 40 بالمائة و50 بالمائة في السنة المالية 2019.
قد تبلغ الهوامش الإجمالية لأعمال Azure AI من Microsoft، باستثناء اتفاقية مشاركة إيرادات OpenAI، حوالي 20 بالمائة بالفعل، وفقًا لتقرير Morgan Stanley في ديسمبر. وتتوقع الشركة أن تصل هذه الهوامش إلى 30 بالمائة بحلول السنة المالية 2029 وتتجاوز 40 بالمائة في السنوات المقبلة.
وفقًا لـ Morgan Stanley، تستفيد Microsoft ومقدمو الحلول لديها من هذا الاتجاه حيث يتوقع مديرو تكنولوجيا المعلومات زيادة الإنفاق على البرامج بمقدار 9 نقاط أساس من 3.7 بالمائة على أساس سنوي في عام 2025 إلى 3.8 بالمائة في عام 2026. ويوجد أكثر من نصف أعباء عمل التطبيقات اليوم في Microsoft Azure ومع السحابة العامة، يبدو أن هذا سيستمر في التسارع في السنوات القادمة.
وفقًا لمورجان ستانلي، يعمل العملاء أيضًا على تسريع عملية الترحيل من أنظمة التشغيل Windows Server المحلية وSQL Server إلى السحابة. كما أن تنوع نماذج Azure AI والثقة والأمان والسقالات على مستوى المؤسسات وتطبيقات الإنتاجية مع مجموعة Microsoft 365 يساعد هذا العمل على التميز عن المنافسة.
قال ما يقرب من 30 بالمائة من VARs التي شملها استطلاع KeyBanc إنهم يتوقعون أن ينمو إنفاق العملاء السحابي بنسبة 30 بالمائة بشكل أسرع، وفقًا لتقرير البنك الاستثماري لشهر يناير. وهذا هو أعلى مستوى شوهد في الاستطلاع منذ الربع الثالث من عام 2023.
وفقًا للتقرير، تتوقع الشركة أن ينخفض نمو Azure إلى أدنى مستوى في الثلاثينيات خلال عام 2026، مع اعتقاد KeyBanc أن مايكروسوفت ستستمر في مواجهة نقص القدرات مقابل ارتفاع الطلب.
وفقًا لتقرير صدر يوم الاثنين من Wedbush، يمكن أن يضيف Azure وCopilot 25 مليار دولار أخرى إلى مسار Microsoft الرئيسي على مدار الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة.
نقطة انعطاف مساعد الطيار
من المحتمل أن ينجذب Nadella من Microsoft إلى محفظة Microsoft مع عدد من إحصائيات المستخدم والاستخدام المحدثة، ويبحث بعض المحللين عن نقطة انعطاف محتملة في قصة عرض برنامج الدردشة الآلي Copilot AI من Microsoft.
قال جميع مديري تكنولوجيا المعلومات المشاركين في استطلاع حديث مع Morgan Stanley إنهم يخططون لاستخدام منتجات Microsoft AI على مدى السنوات الثلاث المقبلة، حيث قال مديرو تكنولوجيا المعلومات إنهم يتوقعون نشر Microsoft 365 Copilot في 36 بالمائة من مؤسساتهم خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وارتفع هذا الرقم بنسبة 31 في المائة في الربع الثاني من عام 2025 وبنسبة 17 في المائة في الربع الرابع من عام 2024.
ووفقا لمورجان ستانلي، ارتفع هذا الرقم إلى 61 في المائة في جميع أنحاء المنظمة على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهي أكبر زيادة متتالية في القراءات الثلاث الأخيرة.
ووجد مورجان ستانلي أنه من بين مدراء تكنولوجيا المعلومات الذين يستفيدون بالفعل من مايكروسوفت، فإن 80% منهم يخططون لاستخدام M365 Copilot خلال الـ 12 شهرًا القادمة. ويمثل هذا ارتفاعًا من 72 بالمائة في الربع الثاني من عام 2025 ويمثل الزيادة المتسلسلة الخامسة على التوالي في مديري تكنولوجيا المعلومات الذين يستفيدون من إمكانات M365 Copilot AI من Microsoft.
أخبر موفرو حلول Microsoft مورجان ستانلي أن الوعي ببرنامج CoPilot لا يزال متقدمًا على الاختراق الفعلي في أعمال العملاء، وفقًا لتقرير يناير الصادر عن شركة الاستثمار. لكن الشركاء متفائلون بشأن زخم برنامج CoPilot على المدى الطويل نظرًا لنشاط الترقية الصحي لتراخيص E5 الأكثر تكلفة، والمزايا الأمنية مع أدوات Microsoft، وابتكارات المنتجات الحديثة.
قال الشركاء الذين تحدثوا مع مورجان ستانلي إنهم رأوا اعتمادًا إضافيًا محدودًا لمساعد الطيار على أساس ربع سنوي. لكنهم يرون ارتباطًا أكبر بين اعتماد Copilot مع حاملي تراخيص E5 مقارنةً بحاملي تراخيص E3 الأقل تكلفة.
وبالنظر إلى استطلاع منفصل، أخبر شركاء الصناعة والعملاء KeyBanc أنهم ما زالوا يجدون برنامج CoPilot مكلفًا للغاية، حيث تواجه العديد من المؤسسات مشكلة في إضافة 30 دولارًا لكل مستخدم شهريًا إلى فاتورة Microsoft الخاصة بهم، حسبما ذكرت شركة الاستثمار في تقرير صدر في شهر يناير. ومع ذلك، لا يزال من الممكن أن يثبت هذا الترخيص توفيرًا بمرور الوقت، حيث تشير الشركة إلى أن الجمع بين المنتجات التي تقدمها OpenAI وCanva وPerplexity وCloud معًا يمكن أن يؤدي إلى فاتورة تبلغ حوالي 200 دولار.
تحديثات في الأمن، الاختصاص، المدافع
تُظهر الاستطلاعات الأخيرة لمدراء تكنولوجيا المعلومات وعبر القنوات بعض الإشارات القوية لعروض أمان الطرف الأول من Microsoft.
وفقًا لتقرير Morgan Stanley في وقت سابق من هذا الشهر، ينظر موفرو حلول Microsoft إلى Perview وDefender for Endpoints وأدوات أمان الطرف الأول الأخرى كمفتاح لترخيص الترقيات إلى عرض E5 الأكثر تكلفة.
وفقًا للتقرير، قال البائعون إن شركة Purview شهدت نموًا في حصتها السوقية في الربع الأخير، خاصة في سوق أمن البيانات مقارنة بشركة Varonis ومنافسي الأمن السيبراني الآخرين. يربط الشركاء أيضًا استخدام Perview بتحسين اعتماد Copilot لأن Perview يوفر أمان البيانات وإدارة الحالة والامتثال وضوابط الإدارة لضمان استخدام Copilot للبيانات بشكل مناسب.
وجد استطلاع مورجان ستانلي لمديري تكنولوجيا المعلومات أن مايكروسوفت حصلت على ثاني أكبر حصة في أمان نقاط النهاية بعد CrowdStrike والرائدة في إدارة الهوية والوصول (IAM) من Okta، وفقًا لتقرير صدر في يناير.
وفقًا للتقرير، وجدت الشركة أن 27% من مديري تكنولوجيا المعلومات يتوقعون اعتماد أداة Microsoft Security Copilot AI على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يتماشى أيضًا مع التوقعات على المدى القريب البالغة 27% على مدى الـ 12 شهرًا القادمة. يعمل Security Copilot مع Defender وEntra وIntune وPurview لنشر عملاء الذكاء الاصطناعي لاكتشاف التهديدات والتحقيق فيها والاستجابة لها. وشدد مورجان ستانلي أيضًا على قدرة مايكروسوفت على التنافس مع Splunk في المعلومات الأمنية وإدارة الأحداث (SIEM).
وفي استطلاع منفصل، أشارت القيمة المعرضة للمخاطر إلى أداء أفضل من المتوقع في هذا الربع من حيث الأمن، حسبما أفاد كي بانك في وقت سابق من هذا الشهر.
قال ويليام بلير في تقرير يوم الاثنين إن المستخدمين النهائيين يتطلعون بشكل متزايد إلى Microsoft كمورد واحد لأدوات الأمان بسبب الحاجة إلى بنيات موحدة لتلبية المتطلبات التنظيمية والامتثال وإدارة البيانات المتزايدة.
ردود فعل العملاء على تغيرات الأسعار
من المتوقع أن يقوم المحللون في مكالمة يوم الأربعاء بالتعليق على كيفية تعامل عملاء Microsoft مع فقدان الخصومات على الحجم في نوفمبر وزيادة الأسعار القادمة في يوليو.
ستشهد زيادة سعر العقد الجديد لـ Microsoft 365، والتي تبدأ في 1 يوليو، أيضًا تحسينات دردشة Copilot ووضع الوكيل والميزات الجديدة المضمنة الأخرى المضافة إلى المجموعة.
وفقًا لتقرير، قدر مورجان ستانلي في ديسمبر أن زيادة الأسعار يجب أن تؤدي إلى نمو الإيرادات بمقدار 2 مليار دولار في السنة المالية 2027، و4 مليارات دولار في عام 2028، و6 مليارات دولار في عام 2029. ومن المفترض أن تنمو سحابة Microsoft 365 التجارية بنحو 2 بالمائة في السنة المالية 2027.
وفقًا لتقرير صادر عن KeyBank هذا الشهر، ارتفع سعر M365 بنسبة 33 بالمائة، مع إزالة الخصومات على الحجم – مما أدى فعليًا إلى مضاعفة زيادة السعر – مما تسبب في استياء بعض العملاء وإجهاد التسعير. طلب بعض العملاء التجديد المبكر قبل تغيير السعر.
ربما يبحث حوالي خمس عملاء مايكروسوفت المتأثرين بتغير الأسعار عن بدائل مثل جوجل، لكن KeyBanc اعتبرت هذا اتجاهًا يستحق المشاهدة في الوقت الحالي، وليس شيئًا سيكون له أي تأثير مادي على مايكروسوفت وشركائها في الوقت الحالي.
دورة تحديث الكمبيوتر
قد توفر مكالمة الأربعاء بعض البيانات المحدثة حول دورة تحديث الكمبيوتر الشخصي، بما في ذلك إنهاء Microsoft دعم Windows 10 العام الماضي واستمرار اهتمام المؤسسات بأجهزة الكمبيوتر التي تعمل بتقنية الذكاء الاصطناعي.
أدى الانتقال إلى Windows 11 إلى تعزيز مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصية للمستهلكين، وفقًا لتقرير صادر عن Morgan Stanley في ديسمبر. تتمتع الرقائق المضمنة في أجهزة الكمبيوتر الشخصية الجديدة المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي والتي تعمل بنماذج أصغر على الجهاز بالإمكانيات.
قد يكون متوسط سعر البيع المرتفع لهذه الأجهزة بمثابة نعمة لمقدمي الحلول – أو قد يؤدي إلى إبعاد بعض العملاء. من المقرر أن تنتهي صلاحية تحديثات الأمان الموسعة (ESU) من Microsoft للسماح بمستوى معين من الأمان لنظام التشغيل Win10 في 13 أكتوبر، مما قد يعني وجود موجة أخرى من ترقيات Windows 11 في الطريق لموفري حلول الأجهزة.
وفقا لتقرير مورجان ستانلي في وقت سابق من هذا الشهر، نتج عن وحدة تحديث الطاقة دورة تحديث غير ملموسة في عام 2025. كما أن أجهزة الأشعة السينية التي تستخدم نظام التشغيل Windows والتطبيقات الأخرى لم تحصل على ترقية لتجنب إعادة تصميم البرامج.
وفقًا للشركة، بدأ صانعو أجهزة الكمبيوتر أيضًا في “إزالة المواصفات” للأجهزة ذات مستوى الدخول للحفاظ على الأرباح وسط ارتفاع تكاليف تخزين الذاكرة وانخفاض إمدادات تخزين الذاكرة. على سبيل المثال، يتم استبدال العديد من خيارات التخزين بسعة 512 جيجابايت بأخرى بسعة 256 جيجابايت. من المحتمل أن يدفع هذا المستخدمين نحو نماذج أعلى للمواصفات التي اعتادوا عليها.
وفقًا لتقرير صادر عن Bank of America في وقت سابق من هذا الشهر، فإن تركيز دورة شراء المؤسسات على الحماية المستقبلية يمكن أن يدفع الشركات إلى شراء أجهزة الكمبيوتر المدعمة بالذكاء الاصطناعي الآن، حيث أثبتت أجهزة الكمبيوتر المدعمة بالذكاء الاصطناعي تفوقها على أجهزة الكمبيوتر التقليدية لتحسين زمن الوصول والخصوصية والأمن والتخصيص والتكلفة مع تجنب الاعتماد على السحابة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي النموذجية.
قد تجذب أجهزة الكمبيوتر الشخصية CoPilot+ المستخدمين من خلال الوعد بتوفير كفاءة أفضل لكل واط باستخدام وحدة NPU الخاصة بها مقارنةً بوحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات، مما قد يؤدي إلى عمر بطارية أفضل.
فيما يتعلق بموضوع الأجهزة، وفقًا لتقرير صدر يوم الاثنين من ويليام بلير، فإن الزيادات في أسعار الخادم بنسبة تتراوح بين 15 بالمائة و40 بالمائة يمكن أن تؤدي إلى تسريع الجداول الزمنية لترحيل العملاء إلى السحابة، وهو أمر إيجابي آخر لشركة Microsoft ونظامها البيئي.
