(بلومبرج/ ميجاواتي فيجايا وكات هيدالجو) – أعادت شركة Netflix Inc. تمويل جزء من قرض تجسيري بقيمة 59 مليار دولار بدين أرخص وطويل الأجل، مما عزز الحزمة المالية التي تدعم عرضها لشراء شركة Warner Bros. Discovery Inc.
حصلت شركة البث المباشر على تسهيلات ائتمانية متجددة بقيمة 5 مليارات دولار وقرضين مؤجلين بقيمة 10 مليارات دولار لإعادة تمويل جزء من تسهيلات الجسر التي حصلت عليها لعرضها لشركة Warner Bros.، وفقًا لإيداع يوم الاثنين. وهذا يترك 34 مليار دولار للمشاركة.
وافقت Netflix على صفقة في أوائل ديسمبر تقدر قيمة Warner Bros. أصول الاستوديو والبث المباشر 82.7 مليار دولار. أطلقت شركة Paramount Skydance Corp. بعد ذلك عرضًا عدائيًا للاستحواذ على جميع شركات Warner Bros.، مما أدى إلى اندلاع حرب مزايدة ستعيد تشكيل صناعة الترفيه بغض النظر عن الفائز. وتشمل العروض المتنافسة صفقات قروض بمليارات الدولارات هي الأكبر في العقد الماضي.
نصحت شركة Warner Bros. الأسبوع الماضي مساهميها برفض عرض Paramount لصالح اتفاقيتها الأصلية مع Netflix. ووصفت شركة وارنر براذرز عرض باراماونت، الذي تضمن التزامات ديون بقيمة 54 مليار دولار، بأنه “دون المستوى المطلوب وغير كاف”، وقالت إن تمويل الصفقة ينطوي على مخاطرة كبيرة.
وبينما تحظى Netflix بدعم مجلس إدارة شركة Warner Bros، فإنها تواجه عقبات تنظيمية وسياسية لإكمال عملية الاستحواذ. ووصفت السيناتور الديمقراطية إليزابيث وارين من ماساتشوستس العرض بأنه “كابوس مكافحة الاحتكار” وطمأنت Netflix الموظفين بأن الاستوديوهات لن تغلق نتيجة لذلك.
قرض الجسر
تعمل القروض المؤقتة على سد فجوات التمويل الفورية وتستخدم عادة من قبل الشركات التي تقوم بإعداد عروض الشراء. وعادة ما يتم استبدالها بعد أسابيع أو أشهر بقروض أكثر استدامة وأقل تكلفة، وغالباً ما تنتشر بين عدد أكبر من المقرضين.
على الرغم من أن القروض قصيرة الأجل، إلا أنها تسمح للبنوك بتكوين علاقات مع الشركات لتأمين تفويضات دفع أعلى في المستقبل. ومع هدوء سوق الائتمان في الآونة الأخيرة، اشتدت المنافسة بين البنوك على فرص معينة.
تُعد Wells Fargo & Co. وBNP Paribas SA وHSBC Holdings PLC من بين البنوك التي قدمت قروضًا مؤقتة غير مضمونة إلى Netflix.
وسيتم سداد القروض التي تم الإعلان عنها يوم الاثنين على فترات متفاوتة. وبافتراض المضي قدمًا في عملية الاستحواذ، فإن التسهيل الائتماني المتجدد، الذي يسمح بسهولة الاقتراض وسداد النقد، سيتم تفعيله في عام 2030 أو بعد ثلاث سنوات من إتمام الصفقة، أيهما أقرب. ووفقا للبيان، فإن القروض المؤجلة تستحق السداد خلال سنتين وثلاث سنوات على التوالي.
من المرجح أن تستخدم Netflix أسواق رأس المال لسحب تسهيلاتها الجسرية وتمديد آجال استحقاق ديونها. عندما يحدث ذلك، من المحتمل أن يتم تصنيف الدين على درجة الاستثمار حيث أن Netflix تحمل درجة دين A3 من وكالة Moody’s Ratings وA من S&P Global Ratings.
اعتمدت الشركة على سوق السندات غير المرغوب فيها في الأيام الأولى من أعمالها، لكنها تمكنت من الوصول إلى تمويل أرخص عندما تمت ترقيتها إلى وضع الشركة الممتازة في عام 2023.
– بمساعدة شونا غوش.
المزيد من القصص مثل هذه المتاحة بلومبرج.كوم
©2025 بلومبرج إل بي.
