تمثل رسالة آندي جاسي الجديدة إلى المساهمين في أمازون دفاعًا كثيفًا بالبيانات عن أكبر رهانات عملاق التكنولوجيا – بدءًا من الذكاء الاصطناعي والرقائق المخصصة وحتى الإنترنت عبر الأقمار الصناعية والتسليم خلال 20 دقيقة.
في هذه العملية، كشف الرئيس التنفيذي لشركة أمازون أن إيرادات الذكاء الاصطناعي لشركة AWS قد وصلت إلى معدل تشغيل سنوي قدره 15 مليار دولار، وأن أعمال الرقائق الداخلية في أمازون تولد أكثر من 20 مليار دولار سنويًا، وأن اثنين من العملاء الكبار طلبوا شراء جميع سعة شرائح Graviton المتاحة لشركة AWS بحلول عام 2026.
قالت أمازون لا، لكن جاسي يقول إنها تعطي فكرة عن الطلب.
يكتب: “نحن لا نستثمر ما يقرب من 200 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي في عام 2026”.
هذا هو في الأساس بيان الأطروحة لورقة هذا العام، صدر صباح الخميس. وهي تواصل تقليدًا امتد لما يقرب من ثلاثة عقود، ويعود تاريخه إلى أول خطاب للمساهمين لمؤسس أمازون جيف بيزوس في عام 1997، والذي قدم للعالم عقلية “اليوم الأول”، ويتم إضافته إلى أحدث خطاب كل عام في محاولة لإظهار أهميته الدائمة.
تطوير: هذه هي الدفعة الخامسة من Jassy منذ أن أصبح بيزوس رئيسًا تنفيذيًا في عام 2021. وقد انتقلت رسائله من تحديد فلسفته الإدارية والتركيز على مخلفات التكلفة بعد الوباء إلى تحديد الأطر الأساسية التي تستخدمها أمازون للابتكار والبناء.
لقد تطرقوا هذا العام إلى التقدم في الأعمال التجارية بما في ذلك البقالة (حيث تقول أمازون إنها الآن ثاني أكبر بقالة في الولايات المتحدة)، والنطاق العريض عبر الأقمار الصناعية (من المقرر إطلاق Amazon LEO تجاريًا في منتصف عام 2026)، وAmazon Now Delivery (التوسع من الهند إلى الولايات المتحدة وأوروبا)، وAlexa+ وZoox، خدمة نقل الركاب المستقلة، والتي تطلق الآن خدمة تجارية.
رسالته الشاملة: التقدم لن يكون في خط مستقيم (هنا تختلف رسالة الجاسي عن العنوان) ألبوم لكن أمازون تراهن بشكل كبير على جبهات متعددة في وقت واحد، كما فعلت طوال تاريخها، وسوف تؤتي النتائج ثمارها.
نداء غير معلن: تحلوا بالصبر أيها الناس، لقد كنا هنا من قبل، ودعونا نرى كيف ستكون النتيجة.
حالة الذكاء الاصطناعي: ونظرًا لمخاوف المستثمرين بشأن الاستثمارات واسعة النطاق التي يتم إجراؤها في جميع أنحاء الصناعة، لا يوجد مكان أكثر أهمية لهذا الجاذبية من الذكاء الاصطناعي. وفي جميع أنحاء الرسالة، قالت JC إن النفقات الرأسمالية الضخمة للشركة مدعومة بالطلب الحقيقي والاقتصاديات الواقعية.
اعترف جاسي بسهولة أن التدفق النقدي الحر لشركة أمازون (FCF) انخفض من 38 مليار دولار إلى 11 مليار دولار في العام الماضي، مدفوعًا في المقام الأول بزيادة قدرها 50.7 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. جاء ذلك على الرغم من ارتفاع الإيرادات بشكل عام بنسبة 12% إلى 717 مليار دولار من 638 مليار دولار في العام الماضي.
وكتب قائلاً: “إن الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة لا تتاح إلا مرة واحدة في العمر، حيث يكون النمو الحالي غير مسبوق والنمو المستقبلي أكبر”. وأضاف لاحقًا: “لن نكون محافظين في الطريقة التي نلعب بها هذا – نحن نستثمر لنصبح قادة ذوي معنى، وستكون أعمالنا المستقبلية ودخلنا التشغيلي وتدفق الأموال النقدية أكبر بكثير بسبب ذلك”.
إيرادات AWS AI: يعد الكشف عن معدل تشغيل الإيرادات السنوي للذكاء الاصطناعي في AWS (15 مليار دولار اعتبارًا من الربع الأول من عام 2026) بمثابة معاينة لأرباح أمازون الفصلية القادمة، والتي لن يتم الإعلان عنها قبل بضعة أسابيع. لم تعلن أمازون عن هذا النوع من أرقام إيرادات الذكاء الاصطناعي من قبل.
ولوضع الأرقام في السياق، بلغ إجمالي إيرادات AWS اعتبارًا من الربع الأخير من العام 25 142 مليار دولار.
وكتب: “لم نر قط تقنية يتم تبنيها بسرعة أكبر من الذكاء الاصطناعي”، مضيفًا لاحقًا: “أمازون في منتصف هذا السباق للوصول إلى الأرض، والشركات تختار AWS بدلاً من الذكاء الاصطناعي”.
قارن جاسي موجة الذكاء الاصطناعي الحالية بالأيام الأولى لـ AWS، مشيرًا إلى أن قسم السحابة كان يساوي 58 دولارًا بعد ثلاث سنوات من إطلاق AWS تجاريًا. مليون معدل تشغيل الإيرادات. وبعد ثلاث سنوات من إطلاق الذكاء الاصطناعي التوليدي، تضاعفت أعمال الذكاء الاصطناعي للشركة بحوالي 260 ضعف هذا المبلغ.
الأعمال الخارجية المستقبلية: ويشير جاسي إلى مجالين يمكن لشركة أمازون أن تفتح فيهما القدرات الداخلية للعملاء الخارجيين.
- من “المحتمل جدًا” أن تبيع أمازون رفوفًا من رقائق Trenium AI الخاصة بها لأطراف ثالثة في المستقبل.
- ستقوم أمازون “باستكشاف” بيع حلولها الروبوتية لعملاء صناعيين ومستهلكين آخرين.
كلاهما يتبع قواعد أمازون في بناء شيء ما داخليًا، ثم تقديمه كخدمة خارجية – وهو نفس النمط الذي تتبعه شركات مثل AWS وFulfillment by Amazon.
اقتصاديات الرقائق: يقول جاسي إن أمازون تستثمر حاليًا شرائحها المخصصة فقط من خلال الخدمة السحابية EC2، ولكن إذا كانت أعمال الرقائق مستقلة وتباع خارجيًا مثل Nvidia، فإن معدل التشغيل السنوي سيكون حوالي 50 مليار دولار. ويقدر أنه على نطاق واسع، سيوفر Tranium “عشرات المليارات سنويًا من النفقات الرأسمالية” ويوفر “عدة مئات من نقاط الأساس من ميزة هامش التشغيل” مقابل الاعتماد على شرائح الطرف الثالث للتوقعات.
تم بيع Trenium2 إلى حد كبير. Tranium3، المقرر أن يبدأ الشحن في أوائل عام 2026، تم الاشتراك فيه بالكامل تقريبًا. إن جهاز Trenium4، الذي لا يزال على بعد حوالي 18 شهرًا من توفره على نطاق واسع، قد تم بالفعل حجزه بشكل كبير.
كتب جاسي: “إن أعمال الرقائق لدينا تشتعل”، مضيفًا أن الأعمال “تغير اقتصاديات AWS، وستكون أكبر بكثير مما يعتقده معظم الناس”.
وعن أعمال أمازون، يكتب: “من الصعب المبالغة في تقدير تفاؤلي بشأن الخطوة التالية”.
قراءة الرسالة بأكملها هنا.
