هناك رقم لم يعد معظم الناس قادرين على تخيله عندما يتجاوز المليار. يمكنك أن تتخيل مليون دولار. يمكنك أن تتخيل مليارًا تقريبًا.
تريليون مجردة بالفعل. ومع ذلك، فإن خمسة تريليونات هي فولكلور.
هذه هي المنطقة التي تعمل فيها Nvidia (NVDA) الآن، وهذا هو الجزء من قصة الذكاء الاصطناعي (AI) الذي يواجه المستثمر العادي أصعب الأوقات في التسعير. أصبحت شركة تصنيع الرقائق أول شركة في التاريخ تصل قيمتها السوقية إلى 5 تريليون دولار في العام الماضي وأمضت معظم عام 2026 في التداول ضمن نطاق لم تصله أي شركة عامة أخرى على الإطلاق.
في أوائل مايو 2026، دفعت الأسهم القيمة السوقية لفترة وجيزة إلى ما يزيد عن 5.5 تريليون دولار، وفقًا لـ ستوكتويتس.
وعندما بحثت عن سقف جديد جدير بالثقة لأثبت به نفسي، فإن التعليق الأكثر فائدة الذي وجدته لم يأت من وول ستريت. لقد جاء من الرئيس التنفيذي.
وفي حديثه في احتفال إطلاق المقر الجديد المقرر لشركة Nvidia في تايبيه في تايوان يوم 27 مايو، قال جنسن هوانغ إن الشركة “ستبلغ قيمتها أكثر خلال ثلاث إلى خمس سنوات”، وفقًا لموقع رويترز.
وجاء ذلك جنبًا إلى جنب مع التعهد بإنفاق حوالي 150 مليار دولار سنويًا في تايوان، ارتفاعًا من 10 مليارات دولار إلى 15 مليار دولار كانت نفيديا تنفقها هناك قبل أربع أو خمس سنوات.
لماذا أصبحت تايوان الآن مركزًا لقصة نمو Nvidia
إن رقم تايوان هو جزء من الإعلان الذي ينبغي أن يجذب مديري المحافظ أولا، لأنه يضع قيمة دولارية قوية على شيء ظل هوانج يتحدث عنه لمدة عامين.
لا تقوم Nvidia بشراء الرقائق من شركة تايوان لأشباه الموصلات (TSM) فقط. وهي تعيد بناء سلسلة التوريد الخاصة بها في البلاد.
وقال هوانغ: “تايوان هي مركز ثورة الذكاء الاصطناعي. هذا هو المكان الذي تأتي منه الرقائق، ومن هنا تأتي العبوات، وهذا هو المكان الذي تصنع فيه الأنظمة، وهذا هو المكان الذي تم فيه إنشاء أجهزة الكمبيوتر العملاقة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي”. رويترز مؤكد. وقال للحشد إن المقر الجديد سيتم افتتاحه هذا العام، ومن المتوقع أن يبدأ تشغيله في عام 2030 وسيوظف 4000 شخص.
المزيد من نفيديا:
- تخسر نفيديا صناعة أنقذتها من الإفلاس
- الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia يقدم اعترافًا مفاجئًا بشأن OpenAI وAnthropic
- وجدت شركة Goldman Sachs سببًا لإعجابها بأسهم Nvidia مرة أخرى
إن حجم الإنفاق مهم لأنه يمثل أيضًا توقعات. لا تستثمر Nvidia 150 مليار دولار سنويًا في جزيرة واحدة ما لم ترى الإدارة بالفعل الطلب وراء ذلك.
وقال هوانغ للمستثمرين الأسبوع الماضي إن المنتجات الجديدة ستساعد الشركة على تجاوز توقعات المبيعات البالغة تريليون دولار التي حددتها لرقائق Blackwell وRubin AI الرائدة بحلول عام 2027. سي ان بي سي. وهذا الرقم هو ضعف التوقعات البالغة 500 مليار دولار التي قدمها في GTC في أكتوبر الماضي.
تقع منصة Vera Rubin في قلب كل ذلك. ويحتوي نظام Vera Rubin الواحد على حوالي مليوني مكون ويتضمن حوالي 150 شريكًا في سلسلة التوريد التايوانية، وفقًا لـ مفتاح التداول. يتم تضمين كل طبقة من سلسلة التوريد هذه، بدءًا من التغليف المتقدم وحتى مصادر الطاقة، في خطة الإنفاق.
ماذا تعني القيمة السوقية لـ Nvidia البالغة 10 تريليون دولار حقًا؟
إن الرقم الذي يزيد عن 5 مليارات دولار أمر مربك بالفعل. المرحلة التالية أكثر صعوبة في تحقيقها.
أخبر هوانغ جمهور البودكاست في وقت سابق من هذا العام أنه يرى طريقًا للوصول إلى قيمة سوقية بقيمة 10 تريليون دولار لشركة Nvidia، وفقًا لمؤسس صندوق I/O اي نوع. وتشير تعليقات تايبيه في 27 مايو/أيار إلى أنه لم يتراجع عن هذا الرأي.
وعندما أجريت العمليات الحسابية باستخدام بيانات من تقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي، توقفت المقارنة عن الظهور وكأنها رسم بياني للأسهم وبدأت تبدو وكأنها خريطة. إن إنفيديا، التي تبلغ قيمتها 10 مليارات دولار، ستكون أكبر من إجمالي الإنتاج الاقتصادي لكل دولة على هذا الكوكب، باستثناء الولايات المتحدة، التي يتوقع صندوق النقد الدولي أن يصل إلى 32.4 مليار دولار في عام 2026.
بعض العلامات تجعل المقياس ملموسًا:
- ويقدر صندوق النقد الدولي الناتج المحلي الإجمالي المتوقع للصين لعام 2026 بنحو 20.9 تريليون دولار أمريكي، وهي ثاني أكبر اقتصاد على هذا الكوكب، وفقا لتقديرات صندوق النقد الدولي. إحصائيات العالم.
- ومن المتوقع أن تبلغ قيمة ألمانيا، ثالث أكبر اقتصاد في العالم، 5.4 تريليون دولار في عام 2026. الرأسمالي البصري.
- ومن المتوقع أن تبلغ قيمة الهند 4.15 تريليون دولار في عام 2026، لتحتل المرتبة السادسة في العالم، وفقًا لتقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي في أبريل 2026. إحصائيات العالم.
إن الحد الحالي لشركة Nvidia والذي يزيد عن 5 مليار دولار يعوض بالفعل الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا. مضاعفة ذلك من شأنه أن يزيل الصين. هذا هو الحجم الذي يطلب هوانغ من المساهمين الاشتراك فيه.
لم تصل وول ستريت إلى الأهداف المعلنة البالغة 10 مليارات دولار، لكن العديد من البنوك تقترب من تحقيق الأهداف المعلنة.
لدى Bank of America سعر مستهدف قدره 320 دولارًا لـ Nvidia، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 45٪ تقريبًا عن المستويات الحالية، وفقًا لـ ستوكتويتس. أفاد موقع TheStreet أن محلل مورغان ستانلي، جوزيف مور، لديه تصنيف زائد مع هدف قدره 260 دولارًا، ووصف التقييم الحالي بأنه “نقطة دخول جيدة بشكل مدهش” في مذكرة العميل الأخيرة.
ما يجب على المستثمرين مشاهدته بعد ذلك من Nvidia
ثلاثة أشياء يجب أن تكون في أعلى قائمة المراقبة.
- إنتاج فيرا روبن: سيتم افتتاح الكلمة الرئيسية لـ Computex 2026 الأسبوع المقبل في تايبيه، ومنحدر المنصة إلى النصف الثاني من عام 2026 هو دورة الطلب التي تعتمد عليها مكالمة مبيعات Huang البالغة تريليون دولار.
- توقعات الصين: تفترض Nvidia أن إيرادات حوسبة مراكز البيانات صفر من الصين في توقعاتها للربع الثاني، مما يعني أن أي تخفيف لقواعد التصدير من إدارة ترامب يصبح صعوديًا تمامًا، وفقًا لتقرير Nvidia. تقديم الأوراق المالية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في الربع الأول من العام المالي 2027.
- قاعدة العملاء: تقوم شركة Hyperscalers الآن بتوقيع عقود توريد مدتها ثلاث سنوات، بعضها بمدفوعات مسبقة كاملة، وفقًا لتغطية TheStreet لمذكرة محلل Morgan Stanley. هذا هو نوع هيكل العقد الذي توقعه عندما لا تكون قلقًا بشأن ذروة الدورة.
رأيي بعد النظر إلى الأرقام: توقعات هوانج للسنوات الثلاث إلى الخمس جريئة، لكنها ليست مبالغة مقنعة. إن الإنفاق في تايوان حقيقي، والمتأخرات المتراكمة لدى Vera Rubin حقيقية، والمدفوعات المسبقة فائقة السرعة حقيقية.
لم يعد السؤال الأصعب بالنسبة للمساهمين هو ما إذا كانت شركة Nvidia ستصل إلى 10 تريليون دولار أم لا. والسؤال هو ما إذا كانت بقية سوق الأوراق المالية قادرة على التطور إلى عالم حيث تبلغ قيمة صانع الرقائق أكثر من أي دولة باستثناء الولايات المتحدة.
هذا هو السؤال الذي ستبدأ تقارير الأرباح الأربعة القادمة في الإجابة عليه.
ذات صلة: لدى Jensen Huang رسالة جديدة وجريئة بعد فوز Nvidia Q1
